《科創(chuàng)板日報》12月23日訊（記者吳旭光）12月22日晚間，南亞新材披露向特定對象發(fā)行A股股票預(yù)案。

根據(jù)定增預(yù)案，此次發(fā)行股票數(shù)量不超過7043.13萬股，募集資金總額不超過9億元，具體包括：7.4億元用于基于AI算力的高階高頻高速覆銅板研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目，1.6億元用于補充流動資金。

覆銅板及印制電路板是現(xiàn)代電子信息產(chǎn)品中重要部件之一，應(yīng)用于消費電子、計算機、通訊、數(shù)據(jù)中心、汽車電子、航空航天和工業(yè)控制等終端領(lǐng)域。

南亞新材表示，隨著AI、6G通信、云計算、大數(shù)據(jù)、智能網(wǎng)聯(lián)汽車等新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，我國覆銅板產(chǎn)業(yè)將迎來戰(zhàn)略機遇期。公司現(xiàn)有產(chǎn)線在功能、效率等方面并不能充分支撐高階高頻高速覆銅板材料的進一步量產(chǎn)，制約了研發(fā)成果產(chǎn)業(yè)化效率。

“本次項目通過新建潔凈度更高、智能化程度更高的產(chǎn)線實現(xiàn)M6及以上高階高頻高速材料的專線專產(chǎn)，打造全球高端AI算力電子電路基材生產(chǎn)基地?！蹦蟻喰虏谋硎?。

不過也有機構(gòu)分析表示，覆銅板核心原材料銅箔、玻纖布、樹脂價格存在顯著周期波動，若原材料價格波動傳導(dǎo)不暢，或?qū)⒃斐晒緺I收、利潤低于預(yù)期；同時國內(nèi)覆銅板行業(yè)產(chǎn)能仍在擴張，若終端數(shù)據(jù)中心建設(shè)、消費電子及汽車電子市場回暖不及預(yù)期，或?qū)⒓觿「层~板供需失衡壓力，進一步引發(fā)市場競爭加劇的風(fēng)險。

上述項目進展方面，其中，“基于AI算力的高階高頻高速覆銅板研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目”擬建設(shè)年產(chǎn)能720萬張高階高頻高速覆銅板和1600萬米粘結(jié)片。截至目前，本次募投項目的備案手續(xù)、環(huán)評手續(xù)尚在辦理中。

此外，本次定增，公司擬使用1.6億元用于補充流動資金，滿足業(yè)務(wù)快速發(fā)展的資金需求，改善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。

據(jù)南亞新材介紹，截至2025年9月30日，公司未經(jīng)審計合并報表資產(chǎn)負(fù)債率為51.73%，通過本次補充流動資金，公司資本結(jié)構(gòu)將得到進一步優(yōu)化，資產(chǎn)負(fù)債率、財務(wù)成本和償債風(fēng)險亦將得到有效降低。

《科創(chuàng)板日報》記者注意到，2020年8月公司上市至今，南亞新材資產(chǎn)負(fù)債率逐年走高，由2020年的28.43%上漲至2025年9月51.73%，期間上漲23.3個百分點。

需要指出的是，南亞新材存在調(diào)整部分首發(fā)募投項目調(diào)整、延期以及首發(fā)募投項目實現(xiàn)效益不及預(yù)期等情況。

首發(fā)募投項目方面，其中，公司年產(chǎn)1500萬平方米5G通訊等領(lǐng)域用高頻高速電子電路基材建設(shè)項目建設(shè)之初的承諾效益是11301萬元/年，截止目前，該項目累計產(chǎn)能利用率為81.22%，截至目前，近三年一期累計實現(xiàn)收益24522.07萬元，未達(dá)到預(yù)計效益。

公司年產(chǎn)1000萬平方米5G通訊等領(lǐng)域用高頻高速電子電路基材擴建項目主要生產(chǎn)線于2022年10月轉(zhuǎn)固，截止目前，該項目累計產(chǎn)能利用率為45.68%，累計實現(xiàn)效益3116.78萬元，低于該期間累計承諾效益16186.92萬元。

針對兩個項目實際效益均低于承諾效益，公司表示，主要原因是，項目在可研報告編制時點的行業(yè)毛利率處于高位，但在項目投產(chǎn)后，遭遇了行業(yè)周期調(diào)整與市場需求結(jié)構(gòu)性變化，導(dǎo)致項目毛利率經(jīng)歷階段性下滑；項目投產(chǎn)初期的產(chǎn)能利用率未達(dá)理想狀態(tài)及近期隨新工廠投產(chǎn)公司統(tǒng)籌產(chǎn)線產(chǎn)能，影響了項目的產(chǎn)能及時釋放，從而影響項目效益達(dá)成等。

值得一提的是，12月22日晚間，南亞新材還發(fā)布公告稱，公司董事會近日收到財務(wù)總監(jiān)解汝波先生書面辭職報告，其申請于2025年12月31日正式辭去財務(wù)總監(jiān)職務(wù)，辭任后仍在公司擔(dān)任其他職務(wù)；同時，經(jīng)總經(jīng)理提名及董事會提名委員會、審計委員會資格審查通過，擬聘任王東海先生為新任財務(wù)總監(jiān)。

南亞新材主營業(yè)務(wù)為覆銅板和粘結(jié)片等復(fù)合材料及其制品的設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。覆銅板是制作印制電路板的核心材料，印制電路板是電子元器件電氣連接的載體。公司前三季度營業(yè)收入為36.63億元，同比增長49.87%；歸母凈利潤為1.58億元，同比增長180.79%。

二級市場表現(xiàn)方面，截至12月22日，南亞新材股價報收65.65元/股，上漲9.84%，總市值154.1億元。