財(cái)聯(lián)社1月12日電，中金公司發(fā)布關(guān)于阿里巴巴-SW（09988.HK）的研報(bào)，維持“跑贏行業(yè)”評級，目標(biāo)價(jià)197港元。受宏觀消費(fèi)疲軟及電商貨幣化率高基數(shù)影響，3QFY26電商收入利潤承壓；閃購減虧但投入加大，云計(jì)算收入加速增長但AI投入推高其他業(yè)務(wù)虧損。下調(diào)FY26/27盈利預(yù)測15%/17%，基于SOTP估值法，看好云計(jì)算長期成長性，目標(biāo)價(jià)隱含38%上行空間。